الاخبار الاقتصادية ليوم السبت 25 رجب 1427هـ - 19 أغسطس 2006م

الوسطى سجلت تراجعاً في استخدام الديزل والشرقية والغربية زادتا معدلات استهلاكهما
انخفاض مبيعات وقود السيارات في مناطق المملكة5,6 ٪ العام الماضي




إحدى منصات حفر الآبار التابعة لأرامكو السعودية

كتب - عمر إدريس:
أظهرت الأرقام التي وفرتها شركة أرامكو السعودية مؤخراً عن أعمالها لعام (2005م)، أن هناك انخفاضاً طفيفاً في مبيعات وقود السيارات في مختلف مناطق المملكة وصلت نسبته إلى نحو 5.6٪، إذ بلغ إجمالي استهلاك جميع المناطق 108.7مليون برميل، مقارنة بحوالي 102.6مليون برميل في العام السابق (2004م).
وسجلت المنطقة الوسطى تراجعاً في استخدام الديزل، إذ بلغ استهلاكها من هذا النوع من الوقود في عام (2005م) 50.2 مليون برميل، مقارنة بإجمالي استهلاك في عام (2004م) قدره 50.5 مليون برميل، في حين أن المنطقتين الشرقية والغربية زادت معدلات استهلاكهما من الديزل، إذ بلغ حجم استهلاك المنطقة الشرقية في عام (2005م) 22.8 مليون برميل، في مقابل استهلاك قدره 19.4 مليون برميل في العام السابق (2004م)، وارتفع استهلاك المنطقة الغربية من الديزل في العام الماضي وصولاً إلى 83.2 مليون برميل مقارنة بنحو 78.1 مليون برميل في العام السابق.

كما زادت معدلات استهلاك غاز البترول المسال في مختلف المناطق في عام (2005م) وصولاً إلى 12.1 مليون برميل مقارنة بنحو 11.6 مليون برميل في العام (2004م) إذ زادت المنطقة الغربية معدل استهلاكها من 4.9 مليون برميل إلى 5.1 مليون برميل، وارتفع معدل الاستهلاك في المنطقة الشرقية من 4.3 مليون برميل إلى 4.4 مليون برميل، وفي المنطقة الوسطى ارتفع المعدل من 2.3 مليون برميل إلى 2.5 مليون برميل.

وبنظرة سريعة على معدل مبيعات بقية المنتجات البترولية في عام (2005م)، تشير الأرقام إلى أن استهلاك وقود الطائرات زاد من 20.2 مليون برميل إلى 20.5 مليون برميل، وتصدرت المنطقة الغربية هذا الحجم من الاستهلاك بحصة قدرها 12.2 مليون برميل، تلتها الوسطى بمعدل استهلاك قدره 5.9 مليون برميل، ثم المنطقة الشرقية باستهلاك قدره 2.2 مليون برميل.

وتشير الأرقام إلى عدم استخدام (زيت الوقود) نهائياً في المنطقة الوسطى، إذ تستخدم جميع محطات الكهرباء غاز البترول المسال (صديق البيئة)، في حين ترتفع معدلات استهلاك هذا النوع من الوقود بشكل واضح في المنطقة الغربية وصولاً إلى أكثر من 87.8 مليون برميل، في حين أن المنطقة الشرقية تستهلك 6.4 مليون برميل، ويعود ذلك لاعتماد محطات الكهرباء والماء على (زيت الوقود) بالرغم من أضراره البيئية المعروفة.

هذا وقد بلغ إجمالي المجموع الكلي من إنتاج غاز البترول المسال في المصافي المحلية في عام (2005م) 9.1 مليون برميل، وتصدرت قائمة الحصص في هذا الإنتاج مصفاة رأس تنوره، تلتها ينبع، ثم الرياض، وجدة، ورابغ، ووصل حجم إنتاج وقود السيارات في جميع المصافي المحلية إلى 61.3 مليون برميل، والديزل 166.7 مليون برميل، وزيت الوقود 122.8 مليون برميل، ووقود الطائرات 31.7 مليون برميل، و(النفتا) 57.6 مليون برميل، والإسفلت 13.8 مليون برميل.

وعلى صعيد حصة أرامكو في المشروعات المشتركة المحلية أظهرت نتائج العام (2005م) أن إجمالي حصة الشركة من مصفاتي (سامرف) و(ساسرف) بلغت 591.9 مليون برميل،وبلغت صادرات الزيت الخام في عام (2005م) 2.6 مليار برميل، وبلغت كميات الغاز الطبيعي المعد للبيع 5.5 تريليون وحدة حرارية بريطانية يومياً، ووصلت الكميات المنتجة من سوائل الغاز الطبيعي إلى 400 مليون برميل، في حين بلغت إجمالي الصادرات من هذا المنتج 289 مليون برميل.

واستحوذت دول الشرق الأقصى على الحصة الأكبر من صادرات أرامكو السعودية في عام (2005م) وذلك بنسبة 49.7٪، تلتها الولايات المتحدة بنسبة 18.6٪، ومناطق أخرى بنسبة 14.6٪، ودول البحر الأبيض المتوسط بنسبة 9.4٪، وأوروبا بنسبة 7.7٪، وبلغت إجمالي الطاقة التكريرية من المصافي المشتركة خارج المملكة 4 ملايين برميل يومياً وذلك في عام (2005م).

وتصدرت احتياطيات الزيت الخام الموجودة في المملكة 6 دول منتجة هي روسيا وفنزويلا والإمارات العربية والكويت والعراق وإيران، وصولاً إلى احتياطيات قدرها 259.8 مليار برميل، وهو رقم قابل للزيادة بحلول عام (2010م) بنسبة كبيرة خاصة وان شركة أرامكو السعودية تنفذ مشاريع ضخمة لاستخراج البترول من الآبار المكتشفة حديثاُ، وكذلك من عمليات تطوير إنتاج الآبار القائمة حالياً، وكانت احتياطيات الغاز الطبيعي متصدرة 6 دول هي نيجيريا والولايات المتحدة والإمارات العربية وقطر وإيران وروسيا، إذ وصل حجم هذه الاحتياطيات إلى 1680 تريليون قدم مكعبة قياسية.

تحليل سهم الأسبوع
البنك السعودي الهولندي... سعر السهم دون القيمة العادلة والفيصل نتيجة الربع الثالث




تأسس البنك السعودي الهولندي، أول منشأة تبد نشاطا بنكيا في المملكة عام 1926، حين كان يعرف آنذاك باسم الشركة التجارية الهولندية، عبارة عن مكتب واحد في مدينة جدة، يتولى خدمة الحجيج الوافدين من جزر الهند الشرقية، الخاضعة للحكم الهولندي آنذاك (اندونيسيا حالياً).
لعب البنك، كونه الوحيد العامل في المملكة العربية السعودية في ذلك الوقت، دور البنك المركزي، وكان يحتفظ باحتياطيات المملكة من الذهب، كما تمت عن طريقه العمليات الأولى من عوائد النفط.

تحول البنك السعودي الهولندي إلى شركة مساهمة سعودية بموجب المرسوم الملكي الذي صدر عام 1976، وفي عام 2004، أقر مجلس إدارة البنك زيادة رأس ماله إلى 1,26 مليار ريال سعودي.

يوفر ارتباط البنك السعودي الهولندي ببنك ABN AMRO العالمي اتصالاً مباشراً وفورياً بأسواق المال العالمية، والعديد من شبكات الفروع المصرفية في جميع أنحاء العالم.

بلغ عدد الموظفين في البنك نحو 1340، وتكفل وسائل الاتصال الإلكترونية المتوافرة لدى البنك إنجاز العمليات بدقة وسرعة متناهية، وذلك لتوفير الأموال في الزمان والمكان المطلوبة.

يقدم البنك كافة الخدمات دون استثناء، ويقع مركزه الرئيسي في مدينة الرياض، شارع الضباب، إضافة إلى إدارتين إقليميتين في كل من جدة والخبر.

يقدم البنك تشكيلة واسعة من المنتجات البنكية للأغراض الشخصية والتجارية تدعمها أنظمة تقنية متقدمة ذات دقة متناهية، وفعالية كبيرة لتوفير معلومات وخدمات متقدمة ومتطورة. كما يضم البنك شبكة فروع بلغت 40 في مختلف مناطق المملكة، و شبكة أجهزة صرف آلي موزعة على فروعه وغيرها من المناطق إضافة إلى شبكة أجهزة نقاط بيع. كما أن ارتباط البنك مع الشبكة السعودية للمدفوعات (سبان) المنتشرة في جميع أنحاء المملكة إضافة إلى الترتيبات الخاصة مع شبكات فيزا يوفر لعملاء البنك السحب النقدي في مختلف العالم.

والبنك السعودي الهولندي شركة مساهمة يمتلك المواطنون السعوديون فيها نسبة 60 في المائة، بينما يمتلك ABN AMRO، أكبر البنوك في هولندا، نسبة 40 في المائة من أسهم البنك.

تجاوزت القيمة السوقية للبنك السعودي الهولندي 200 مليار ريال، موزعة على 220,5 مليون سهم، حسب إقفال سعر سهم البنك الأسبوع الماضي على 90,75 ريالاً.

ضل المجال السعري للسهم خلال الأسبوع الماضي بين 87,5 ريالاً و 94,75، بينما تراوح خلال عام بين 76,5 ريالاً و 163، تمثل تذبذباً بنسبة 72,23 في المائة، ما يشير إلى أن سهم البنك السعودي الهولندي متوسط إلى مرتفع المخاطر، وبما أن السهم قليل التسييل، وليس من الأسهم النشطة، جاء متوسط التداول اليومي عند 73 ألف سهم يوميا.

وفي مجال الإدارة والمردود الاستثماري، جميع أرقام البنك تضعه في مركز جيد، إذ تم تحويل جزء جيد من إيرادات البنك إلى حقوق المساهمين، لتبلغ 18 في المائة عن العام الماضي و 15,62 في المائة للسنوات الخمس الماضية، وحقق البنك نموا في الإيرادات بلغ 19 في المائة العام الماضي و11,60 في المائة للسنوات الخمس الماضية, وهي نسب جيدة جدا.

وللربحية نصيب لا يمكن التقليل من شأنها، فقد وزع (الهولندي) أرباحا سنوية عن العام 2005 بواقع 1,71 ريال لكل سهم، أي ما نسبته 1,88 في المائة من قيمة السهم الجارية، أو 17,10 في المائة من قيمة السهم الاسمية، وهي نسب مقبولة في حسابات اليوم. وعند دمج الربحية مع العائد على حقوق المساهمين ونمو الإيرادات، ربما يكون هناك ما يبرر سعر السهم الأسبوع الماضي عند 90,75 ريال، خاصة وأن قيمة السهم الدفترية بلغت 16,65 ريالاً، وهي مقبولة مقارنة بأسهم قطاع البنوك.

وفي مجال السعر والقيمة بلغ مكرر الربح 19، أي أنه يحتل المرتبة الثانية بعد بنك الرياض في هذا المجال، وجاء مكرر الربح إلى النمو عند 0,88 وهو معدل ممتاز يشير إلى أن سعر السهم الجاري دون 91 ريال منخفض، إذا عزز البنك أداءه خلال الربع المقبل أي الربع الثالث..

تحقيق التداولات المتوازنة بالسيولة ومرونة التعامل
توقعات بجني أرباح والتراجعات السابقة لاختبار نقاط الدعم




تحليل: عبدالله كاتب
انتهى اسبوع التداولات الفائت ببلوغ المؤشر لاهدافه تقريبا والتي استطاع خلالها اختراق بعضها بينما اخفق في محاولاته لاختراق اصعبها وهي نقطة 11735 والتي كنا قد اشرنا اليها بمعرض تحليلنا الاسبوعي السابق وايضا بالتحليل اليومي . هذا الوضع ربما يخلق واقعا جديدا لهذا الاسبوع يمكن ان نسميه اسبوع اختبار نقاط الدعم حيث ان الاسبوع الماضي كان لاختبار نقاط المقاومة وحقق نجاحا بمعظم نقاط المقاومة واخفق باخرى .
لذلك فان الوضع الطبيعي سيكون هو اختبار نقاط الدعم والتي ستكون اولاها 11347 والاخرى 11270 والاخيرة والاصعب هي نقطة 11010 هذه النقطة التي يجب الا تكسر خلال هذا الاسبوع وانخفاض المؤشر تحتها ربما ينتج عنه نمط حيرة سيجعل المتداولين يشعرون بالملل وخيبة الامل ومزيدا من نقصان الثقة بالسوق .
والمؤمل ان يستشعر صناع السوق انه ليس من صالح العام فقدان الثقة بالسوق من خلال الممارسات الحائرة فمثل هذه الاوضاع بالتأكيد ستكون لها انعكاسات سلبية للغاية خلال المرحلة المقبلة الى ان يقوم الصناع بمبادرة ذاتية منهم تعيد الثقة بصورة حقيقية فالاوضاع الاقتصادية والسياسية الاقليمية والاجتماعية والاستثمارية تكاد تكون جميعها في مصلحة التداول . وهذا القول ليس معناه اننا ننادي بان يرتفع السوق ارتفاعا عموديا دون جني ارباح ولكنه دعوة للاستقرار والارتفاع المتوازن والذي يقابله انخفاض متوازن بحيث يكون النمو السنوي او البعيد المدى نموا طبيعيا وصحيا . ونعتقد ان ادوات تحقيق مثل هذه الآمال متوفرة سواء من خلال كميات السيولة او مرونة التعامل التي احدثتها هيئة سوق المال والثقة التي تحاول اعطاء جرعات زمنية منها للسوق او من خلال النتائج المالية المشجعة للكثير من الشركات بكافة قطاعات السوق .
وكنا نفضل بدلا من ان يقع السوق بنمط سلوكي يكاد يتوحد خلال الفترات الماضية وتحدث به ضربات مباغتة ومفاجئة خلال الخمس الدقائق الاخيرة تعكس اتجاه المؤشر طيلة فترتي التداول ، ان يكون الوضع متماشيا مع التحليل الفني . الا ان ماحدث هو ما لفت الانظار وان كان لم يكن بالخطورة التي تستدعي القلق ولكنها نقطة يجب التنويه عنها لانها من احد عوامل اهتزاز الثقة بالسوق .
اقفال السوق عند نقطة 11573 مرتفعا منذ بداية الاسبوع الماضي باقل من النقطة المستهدفة عند 11620 تقريبا بحوالى 47 نقطة قد تعطي بصيصا من الامل ان موجة الصعود التي يعيشها المؤشر لازالت هي السائدة وان ما سيحدث من انخفاضات لاختبار نقاط الدعم للاسبوع الحالي ماهو الا عبارة عن محاولة لتكوين قاع صاعد للموجة الصاعدة التي تستهدف كمرحلة اولى 12250 نقطة . وما يجعلنا نرجح كفة هذا الوضع هو اننا بمرحلة وسطى وقريبة من المستويات الدنيا او هي اقرب اليها من مستوياتها العليا الامر الذي لايبرر عكس الاتجاه الصاعد ، فمجرد وصول المؤشر لمستوى 11270 واغلاقه عند تلك المستويات سيهدئ من تضخم المؤشرات التي وصلت اليها بمراحل سابقة وسيجعلها من المناطق المتشبعة بحركة البيع ويحولها الى مناطق شراء تنطلق بالمؤشر للوصول لاهدافه الاخرى.

حركة السيولة الاسبوع الماضي
استأثر قطاع الخدمات بمعظم تداولات الاسبوع الماضي على جل كميات السيولة المتداولة بالسوق وحقق المركز الاول بين القطاعات وبلغت كمية السيولة المتداولة 10 مليارات وثمانمائة مليون تقريبا ، وجاء بعده بالترتيب قطاع الصناعة الذي استحوذ على ما قيمته سبعة مليارات تقريبا ، اما القطاع الزراعي فكان ثالثا من بين القطاعات واستحوذ على قيمة تداول بلغت خمسة مليارات تقريبا ثم قطاع البنوك الذي كان التداول به باقل من مليار ريال . تليها قطاعات الكهرباء فالاسمنتت والاتصالات واخيرا التأمين.
قطاع الخدمات برزت فيه شركات يمكن ان نسميها ذات المراكز الاولى وعلى قمتها سهم المواشي ثم مكة للانشاء ثم شركة فتيحي ، فثمار وطيبة ومبرد .

قطاع الصناعة
كانت شركة سدافكو هي الابرز والانشط والاكثر استحواذا على كميات النقد المتداولة ،تلتها الاحساء للتنمية فالغذائية وسافكو بينما حققت شركتا الجبس والمجموعة السعودية اقل حركة تداول بين شركات هذا القطاع.

قطاع البنوك
كان سهم الجزيرة هو المسيطر تقريبا على حركة تداولات هذا القطاع تلاه سهم الراجحي فبنك البلاد ثم سامبا . العربي الوطني والسعودي الفرنسي والاستثمار كانت اقل الاسهم تداولا .

قطاع الزراعة
يبدو ان جاذبية شركات هذا القطاع جعلت التداولات بشركاته تقوم باداء متوازن، وكانت الابرز هي شركة حائل الزراعية تلتها الجوف فالاسماك، بينما كانت الاقل استقطابا هي شركة بيشة الزراعية.

الاتصالات
تفوقت شركة الاتصالات السعودية على منافستها بنسبة 20% تقريبا من اجمالي كميات التداول المنفذة .
وخلاصة القول ان القطاعات يحتمل ان تتعرض لجني ارباح ويغلب عليها طابع البيع خلال هذا الاسبوع للوصول لمناطق دعم تتمكن من خلالها الانطلاق مرة اخرى لاختراق نقاط مقاومة اخرى لعل ابرزها هي نقطة 11740 والاغلاق فوقها وبعدها هناك نقطة مقاومة اخرى عند 11870 تليها 11980 نقطة . بينما يجب ايضا في المقابل ان نراقب نقاط الدعم الموضحة آنفا مع اخذ مبدأ الحيطة والحذر بجميع الاوقات وابقاء جزء لا يقل عن الثلث من السيولة او اكثر بالمحفظة . وربما سيكون قطاع الكهرباء هو صمام الامان لعدم حدوث خلل او انحراف بسير المؤشر وبالله التوفيق