3 أسباب رئيسية وراء هبوط سوق الأسهم

**بــو راكـــــان** · 02-18-2006, 07:45 AM

الكهرباء وقطاع التأمين حققا أعلى الارتفاعات:
كانت تداولات سوق الأسهم السعودية للأسبوع الماضي دراماتيكة بمعنى الكلمة فبينما سيطرت عمليات المضاربة على معظم تعاملات الأسبوع اختتم المؤشر تعاملاته ليوم الخميس الماضي على انخفاض حاد وإن كان متوقعا وصحيا من وجهة نظري الخاصة.فبعد اختراق حاجز الـ 20 الف نقطة فاجأ المؤشر العام للسوق معظم المتعاملين بإنزلاقة كبدته خسارة بأكثر من 420 نقطة ليغلق عند مستوى 19,431.32 نقطة.حيث بدأ السوق على إرتفاع في بداية فترة تداول يوم الخميس بدعم وبشكل رئيسي وإن كان على إستحياء من شركة سابك حتى لامس المؤشر الخط النفسى الـ 20 ألف نقطة في حوالي آخر ربع ساعة تداول ثم بدأ بعدها النزول المظلي الكبير للمؤشر حيث ارتد المؤشر نزولا خسر خلالها أكثر من 900 نقطة ثم ارتد المؤشر صعودا وبارتفاع رأسي محاولا تعويض النقاط التي خسرها إلا أنه لم يسعفه الوقت ولكنه استطاع أن يقلص خسائره إلى 422 نقطة فقط. أما عند قراءة ما حدث من الناحية الفنية فإنه يمكن ملاحظة أن أعلى نقطة وصلها المؤشر حتى الآن وارتد نزولا من عندها فهي 20079 بينما تمثل نقطة 19038 أدنى نقطه وصلها المؤشر وأرتد منها صعودا ليغلق عند مستوى 19,431.32 نقطة كما ذكرت من قبل.
أما على صعيد أداء الشركات والقطاعات فقد تباين أداء القطاعات في الارتفاع فبينما حقق قطاع الكهرباء وقطاع التأمين أعلى الارتفاعات وحافظا على إرتفاعاتهما في معظم تداولات الأسبوع, تراجعت قطاعات الصناعة والاتصالات والخدمات والأسمنت والبنوك. إلا أن قطاع الصناعة استطاع أن يعوض خسائر السوق ويبقي المؤشر متماسكا في نهاية تداولات الأسبوع بقيادة سابك.
أما على صعيد الشركات فقد جاءت شركة الغذائية على قائمة الشركات المرتفعة خلال الأسبوع ، بينما جاءت شركة اسمنت الجنوبية على قائمة الشركات المنخفضة.
من ناحية أخرى سجل سهم شركة الكهرباء أعلى نسبة تداول تلاه سهم المواشي المكيرش مما يدل على ارتفاع عمليات المضاربة على هذين السهمين نظرا لإنخفاض قيمتهما السعرية.
أسباب الانخفاض الكبير :
قد يتساءل الكثيرون عن ماهية الأسباب الحقيقية التي أدت إلى نزول عنيف بالمؤشر بأكثر من 900 نقطة تقريبا ثم ارتد بـ 400 نقطة ليقفل عند مستوى 19,431.32 نقطة. الواقع أن الإجابة الصحيحة على هذا التساؤل ومعرفة السبب الحقيقي للانخفاض الكبير وبالصورة التي حدث فيها تستحق مليون دولار.
إلا أنني ومن خلال قراءتي لمجريات السوق لمحاولة فهم وتفسير ماحدث يوم الخميس الماضي أستطيع القول أنني أرى أن هناك ثلاثة أسباب مجتمعة وإن كانت بنسب مختلفة قد ساهمت بنزول السوق بالصورة التي كان عليها.
السبب الأول لانخفاض السوق قد يعود إلى الخلل الفني الذي حدث في تنفيذ الأوامر بالبنوك وخاصة بنكي الراجحي والجزيرة مما سبب موجة من الخوف والهلع بين المتعاملين حيث أخذ كل متعامل ينصح الآخر بالخروج من السوق بأسرع وقت وبأقل الخسائر.
كذلك يمكن إرجاع سبب نزول السوق إلى قرارات الهيئة الأخيرة وخاصة القرار الخاص بنسبة التملك 5 بالمائة حيث يبدو أن كبار المضاربين والذين يمتلكون أكثر من 5 بالمائة من أسهم بعض شركات المضاربة قرروا الخروج من السوق بعد قرار الهيئة من أجل تقليل نسبة التملك بتلك الشركات لأنهم قد لا يرغبون أن يكونوا تحت سيطرة ومراقبة هيئة السوق المالية في حالة البيع أو الشراء.
أما السبب الثالث الذي أعتقد أنه أدى إلى حدوث الانخفاض الكبير في قيم المؤشر فهو في الواقع تضخم الأسعار غير المبرر خاصة أسعار أسهم شركات المضاربة أما الذي أطلق إشارة الانخفاض الكبير فهو اختراق المؤشر للحاجز النفسي عند مستوى الـ 20 ألف نقطة مما أدى إلى الارتداد التصريفي وحدوث موجة من البيع الجماعي خاصة أسهم الشركات التي تضخمت أسعار أسهمها مؤخرا مما أدى إلى سحب السيولة من تلك الشركات من أجل توفيرها للدخول في شركة ينساب خاصة من قبل بعض المضاربين الذين أرادوا امتلاك شركة ينساب وهي في مهدها مما كان له الأثر السلبي على الشركات الأخرى وعلى جميع قطاعات السوق ككل.
السوق ما زال يسير في القناة التصاعدية الإيجابية :
بناء على قراءتي الفنية لمؤشر سوق الأسهم السعودي للأسبوع الماضي خاصة بعد الانخفاض الكبير من أجل التوقع باتجاه مساره المستقبلي أستطيع القول أن معظم المؤشرات الفنية للسوق تبدو سلبية إلى حد ما إلا أن السوق ما زال يسير في القناة التصاعدية الإيجابية التي كان عليها منذ بداية هذا العام ولم يكسرها رغم الانخفاض الكبير الذي حدث يوم الخميس الماضي كما هو موضح بالخريطة الشمعية المرفقة .
أما القراءة الدقيقة لمعظم المؤشرات الفنية المتعارف عليها والأكثر استخداما فتبدو متضخمة بعض الشيء.
فمؤشر قوة النسبة RSI يشير إلى 64.46 وهي تشير إلى أننا في منطقة شراء إلا أن اتجاهه سلبي.
أما مؤشر تدفق المال MFI فهو يشير إلى 82.33 ويتجه إلى أسفل نسبيا مما يدل على إشارة إلى خروج بعض السيولة وإن كنا مازلنا في منطقة شراء كما هو موضح بالرسم المرفق. أما مؤشر MACD كما هو موضح بالرسم المرفق فإشارته سلبية حيث يعطي إشارة خروج أي أننا في منطقة بيع حيث يعلو المتوسط المتحرك لـ 9 أيام خط الـ MACD
أما أشرطة بولينجر Bollinger Bandsوالتي تستخدم عادة لتوقع وتحديد اتجاه الترند وتغير اتجاه المؤشر فتدل كما هو موضح بالرسم المرفق أن المؤشر مازال يسير في موجه تصاعدية إيجابية إلا أنه بدأ يهدأ ويتجه نحو الشريط الأوسط كذلك يلاحظ اتساع أشرطة بولينجر مما يدل على زيادة التذبذب في قيمة المؤشر.
أما مؤشر زخم السوق Momentum فيشير إلى 102.013 ولكنه باتجاه سلبي إلى أسفل مما يدل على انخفاض عزم للسوق كما هو موضح أيضا بالرسم المرفق.
يلاحظ كذلك أن المؤشر قد كسر المتوسط المتحرك لـ 10 أيام ، أي ما يعادل أكثر من 23 بالمائة من نسب فيبوناتشي، وهذا يعتبر في عرف التحليل الفني جني أرباح حادا وقاسيا ومفاجئاً كذلك بدون شك ، ولكنه في الواقع يعتبر تصحيحا مطلوباً وصحيا لكي يتمكن المؤشر من تجاوز مرة ثانية الحاجز النفسي عند مستوى الـ 20 ألف نقطة والذي من المتوقع أن يتجاوزها هذا السبت إن شاء الله. لذا لا أرى هناك أي داعي للخوف أو القلق فالسوق لا يزال بخير.
من ناحية أخرى يقف مؤشر السوق باغلاق تداول يوم الخميس الماضي عند مستوى مقاومة أولي 19,994.59 نقطة بينما مستوى الدعم الأول عند 18,953.31 نقطة.
لعبة كبار المضاربين أصبحت مكشوفة وقرارات الهيئة موفقة :
ان الارتفاعات الكبيرة والقياسية والنسب المتتالية لأسعار أسهم شركات المضاربة هي في الواقع وللأمانة نتيجة للعبة كبار المضاربين وليس نتيجة لعمليات مضاربة لان هذه الشركات التي أصبحت مستهدفة للمضاربين هي في الواقع معروفة للجميع ولايستدعي الأمر ذكر أسمائها حيث انها في حقيقة الأمر لا تستحق أن تكون من ضمن شركات السوق وذلك قياسا على المؤشرات والمعايير الأساسية والاقتصادية المتعارف عليها في تقييم الشركات. حيث ان الارتفاعات في أسعار أسهم تلك الشركات وصلت إلى درجة غير مقبولة بكل معنى الكلمة وسببت انزعاجا لكل مواطن غيور تهمه سمعة وقيمة سوق الأسهم السعودية. لان سوق الأسهم السعودية وكما يعلم الجميع لايمثل مصدر لإنماء المدخرات وتجميع الثروات فحسب بل أنه أصبح في واقع الحال مصدرا رزق لأكثر من نصف مواطني هذا البلد الطيب الآمن حيث وصل عدد المتعاملين بالسوق حوالي 3 ملايين شخص وكل متعامل قد يعيل في الواقع أسرة بكامل أفرادها.
ولذا فأنني أرى أن ما يجري في سوق الأسهم السعودية من خلال ممارسات بعض كبار المضاربين أمر يثير الدهشة والقلق معا. حيث أصبح بعض كبار المضاربين ومع كل أسف يقومون باستغلال نفوذهم المالي وبسط سيطرتهم الكاملة على ملكية العديد من شركات المضاربة بل والتهامها دفعة واحدة وليس أسهمها فقط وبالتالي التحكم برفع أسهم تلك الشركات إلى اللامعقول ومحاولة استدراج صغار المتعاملين والإيقاع بهم في الوقت المناسب الذي يحدده المضارب الكبير وحده مستغلين بعملهم ذلك قلة عدد الأسهم المتداولة وضعف القوانين التشريعية والتنظيمية للسوق بالإضافة إلى عدم وجود فرصة بديلة للاستثمار بسوق الأسهم.
ولكن يبدو أن الأمر أخيرا وصل إلى علم هيئة السوق المالية واستوعبت خطورة الأمر مما دفع الهيئة الموقرة للتدخل في الدقائق الأخيرة من زمن لعبة كبار المضاربين وهوامير السوق وإصدار ثلاثة قرارات هامة تهدف إلى كبح النشاطات غير المشروعة وغير القانونية من قبل بعض المتداولين بالسوق حيث أصدرت هيئة السوق المالية قرارين بعد إغلاق تداول يوم الثلاثاء 14/2/2006 م مباشرة وقرارا ثالثا يوم الأربعاء 15/2/2006.
حيث يهدف قرار الهيئة الأول إلى تسريع إجراءات التحري والتحقيق في تداولات التحايل والتضليل والذي أثر بشكل غير سليم على المستويات السعرية لعدد من الشركات.
أما قرار الهيئة الثاني فينص على إيقاف أحد المستثمرين وإحالته إلى التحقيق وإقامة الدعوى ضده .
في حين أن القرار الثالث للهيئة يهدف إلى إعادة تنظيم نسبة التملك التي تتجاوز 5 بالمائة والحد من عملية الدخول بالسهم فقط من أجل رفع سعره حيث ينص القرار على ضرورة تبيان الهدف وطبيعة التملك من قبل المتداول وكذلك ضرورة إشعار الهيئة في نهاية التداول في حالة الدخول أو الخروج من السهم للمتداول الذي يمتلك تلك النسبة.
وقد حاول كبار المضاربين خلال تداولات يوم الأربعاء وبعد صدور قرارات الهيئة إيهام بقية المتعاملين بالسوق أن قرارات الهيئة لن تؤثر على إستراتيجيتهم ولا على مسار السوق التصاعدي وذلك من أجل رمي الطعم لصغار المضاربين واستدراجهم للدخول في السوق وبأسلوب ماهر حيث لجأ بعض كبار المضاربين إلى الاستمرار برفع أسهم شركات المضاربة التي يمتلكونها وكأن الأمر لا يعنيهم بشيء. إلا أنه في يوم الخميس بدأ انطلاقة الهروب الكبير من خلال التصريف الارتدادي لأسهم شركات المضاربة وجميع الأسهم التي كانت متضخمة سعريا وتوالت الانخفاضات حتى أغلقت جميع شركات المضاربة عند حدودها الدنيا المسموح بها ولو لم يكن هناك حدود دنيا في نظام تداول لكان الأمر أشد سوءا وأقسى مرارة.
الابتعاد عن شركات المضاربة والاستثمار في الشركات القيادية:
بناء على قراءتي لمجريات أحداث سوق الأسهم السعودية خلال الأسبوع الماضي فأنني أستطيع القول ان السوق الآن أصبح أكثر خطورة من ذي قبل وعليه فأنني أنصح المتعاملين بالسوق باتخاذ خيارين لا ثالث لهما وذلك بحسب طبيعة كل متعامل ووعيه الاستثماري والتحليلي. فالمتعامل الذي لا يتقن أدوات ومفاهيم التحليل الفني أرى أنه يتوجب عليه الدخول والاستثمار في الشركات القيادية وذات المحفزات الاقتصادية والأساسية لأنه في النهاية لا يصح إلا الصحيح كما يقال والابتعاد عن شركات المضاربة لأن الاستثمار فيها أصبح أكثر خطورة على الأقل حتى تتضح الصورة ويصبح السوق أكثر تنظيما والتداول يكون أكثر عدلا.
أما المتعامل المتمكن من أبجديات وأدوات التحليل الفني فأنني أقول له يمكنك الاستمرار بالتعامل بالمضاربة ولكن يجب أن تغير إستراتيجيتك وتتبنى المضاربة اليومية أي الدخول والخروج في نفس اليوم لضمان أقل الخسائر كما أنه يتوجب على المضارب أن يعلم أن السوق أصبح لا مكان فيه إلا للمضاربين المحترفين والأكثر قناعة وذكاء .أعني بالأكثر قناعة في هذا السياق أنه على المضارب أن يكون أكثر قناعة وأقل طمعا من المضارب الكبير، بينما أعني بالأكثر ذكاء من خلال الاختيار السليم لشركات المضاربة واتخاذ قرار الدخول والخروج منها في الوقت المناسب باستخدام مؤشرات التحليل الفني.
أما شركات وقطاعات الأسبوع فأنه من المتوقع أن يكون السوق صناعيا لهذا الأسبوع وخاصة شركات سابك وسافكو والمجموعة والتصنيع وزجاج.
كذلك من المتوقع أن يكون لقطاع الاتصالات والقطاع البنكي بقيادة بنك الراجحي نصيب من ارتفاعات هذا الأسبوع.

@ أستاذ المحاسبة ونظم المعلومات المساعد
جامعة الملك فهد للبترول و المعادن
stocksanalyst@hotmail.com

أدوات الموضوع	إبحث في الموضوع
مشاهدة صفحة طباعة الموضوع أرسل هذا الموضوع إلى صديق	إبحث في الموضوع: البحث المتقدم
انواع عرض الموضوع
العرض العادي الانتقال إلى العرض المتطور الانتقال إلى العرض الشجري

المواضيع المتشابهه
الموضوع	كاتب الموضوع	المنتدى	مشاركات	آخر مشاركة
كتــاب أسرار وخفايا تتحكم بأسواق الأسهم	بــو راكـــــان	فوركس الفوركس forex تجارة الذهب تجارة العملات forex forum اسهم	1	04-21-2007 05:48 AM
بعد عام على الانهيار.. كيف تشكلت الفقاعة في سوق الأسهم السعودية؟ وكيف انهارت؟	بــو راكـــــان	فوركس الفوركس forex تجارة الذهب تجارة العملات forex forum اسهم	1	02-07-2007 07:11 AM
أهم النصائح قبل الاستثمار في سوق الأسهم السعودي .... ؟؟	بــو راكـــــان	فوركس الفوركس forex تجارة الذهب تجارة العملات forex forum اسهم	4	09-04-2006 12:01 PM
برنامج الأسهم السعودية ( الإصدار الأول ) ..... SaudiStocks v1.0	بــو راكـــــان	فوركس الفوركس forex تجارة الذهب تجارة العملات forex forum اسهم	2	07-02-2006 04:09 PM

قائمة الانتقال السريع بين اقسام عيون العرب
أنظمة التشغيل	سكربتات هاكات	تحميل كراكات و سيريالات	شرح برنامج	تحميل برنامج
احكام رمضان	سيرة نبوية	تحميل محاضرات اناشيد	اعجاز الكتاب و السنة	فتاوى
حوارات	منوعات	عملات و اسهم	اخبار و اسرار	شعر نبطي
خواطر	قصص	كتب مجانية	تحضير مواد	شاهادات اونلاين
تعلم اللغات الاجنبية	أزياء	اكلات	ادارة المنزل	ازياء رجال
اجتماعيات	برمجة عصبية	صحة	الاسره	دروس فوتوشوب
دروس خط عربي	مواضيع ترحيب	نكت 2008	مواضيع العاب	صور
مقاطع للتحميل	الغاز	غرائب و عجائب	العاب كاملة	انيمي
صور انيمي	اخبار رياضية 2008	سيارات	مناطق سياحية	برامج جوال
(SMS) و (MMS)	ثيمات و خلفيات	شاعر المليون	أرشيف المواضيع المكرره	العاب فلاش
ثيمات و خلفيات للجوال	نغمات وصوتيات جوالات الجيل الثالث	العاب جوالات الجيل الثالث	موقع تحميل صور	مركز تحميل صور

برامج	برامج جوالات الجيل الثالث	دليل إشهار المواقع	ترجمة نصوص	العاب اطفال
دروس فوتوشوب	صور	ثيمات جوالات الجيل الثالث	تحميل افلام عربية	صور قلوب

::أسرة عيون العرب تبارك لجميع الاعضاء والزوار الكرام بعيد الاضحى المبارك وكل عام وانتم بخير::

الآن !! احصل على مدونتك مجانا من عيون العرب

3 أسباب رئيسية وراء هبوط سوق الأسهم

فوركس الفوركس forex تجارة الذهب تجارة العملات forex forum اسهم


	عيون العرب :: الإنتساب :: المكتب :: البحث :: الأركيد :: مواقع :: العاب فلاش :: ترجمة مواقع:: إعجاز القرآن :: الموسوعة الإسلامية :: برامج :: الإعلانات :: القوانين :: خروج

رابط إعلاني
معنا ما راح يفوتك أي تخفيض بعد اليوم www.logta.com لقطه، نجمع لك العروض والتخفيضات في مكان واحد