الاخبار الاقتصادية ليوم الأحد 2\1\1428هـ الموافق 21 يناير 2007

**بــو راكـــــان** · 01-21-2007, 09:12 AM

مطالب بتوفير أدوات مالية وقنوات استثمارية جديدة وحسم تداخل الصلاحيات بين الجهات الرقابية
"المواد الخاملة" في نظام "هيئة السوق" تثير المخاوف من انتكاسات مفاجئة

الرياض - بادي البدراني :
دعا خبراء ماليون هيئة السوق المالية، إلى الإسراع في تطوير القوانين المالية الحالية وسن قوانين جديدة أكثر فاعلية لإدارة وتنظيم السوق، معربين عن مخاوفهم من تعرض السوق لانتكاسات مفاجئة في حال تراخي الهيئة عن تفعيل المواد الخاملة في أنظمتها،وذلك تماشيا مع التقلبات الحاصلة في سوق المال.
وشدد هؤلاء، على أن سوق الأسهم السعودي بحاجة إلى تغيير بعض القوانين والتشريعات وإضافة قوانين وتشريعات جديدة، وتوفير أدوات مالية وقنوات استثمارية جديدة، بالإضافة إلى تعزيز مستوى الإفصاح والشفافية، لافتين إلى أن سوق المال لا يزال يعاني من عدد من أوجه القصور التي تحد من قدرتها على القيام بالدور المنوط بها مثل افتقارها لأدوات الرقابة وغياب شركات صانعة للسوق.

وقال ل"الرياض" صباح التركي مستشار تحليل أسواق المال،ان مواد النظام الذي تستطيع من خلاله هيئة السوق المالية القيام بعملية الإشراف على السوق،يحوي العديد من المواد الفاعلة التي من شأنها إحكام السيطرة الفاعلة على مجريات الأحداث في سوق المال كعملية إشرافية بحتة لضبط أي خلل به. وأضاف:"هذا بالطبع يتطلب تفعيل مواد قد تكون خاملة أساسا، أو يتطلب بالأحرى تفعيلها بدقة اكبر تماشيا مع التقلبات الحاصلة في سوق المال،مؤكداً أن هذا لايمنع أن تأخذ مواد النظام المالي مرونة أكثر لتسير بخط مواز لعملية النمو الحاصلة في سوق المال سواء إن تطلبت الأحداث إضافة مواد أو النظر في نتائج تطبيق مواد معينة على مسيرة السوق.

وبين التركي إن من أهم تلك المواد المادة 49من نظام سوق المال، إضافة إلى تفعيل لائحة حوكمة الشركات التي بدأت الهيئة في تفعيل احدى أهم ركائزها خلال اليومين الماضيين، والتي تختص بالنظر بالتدقيقات المحاسبية للشركات والنظر في وضعها المالي بشكل كامل.

وقال ان حقيقة تحرك هيئة السوق المالية كان ينبثق دوما من خلال مواد نظام سوق المال، وأن جميع المستثمرين لا يتمنون غير التفعيل الحثيث لجميع مواد النظام المالي،بالإضافة إلى إعطائها مرونة من حيث الإضافة والتعديل تماشيا مع رتم الأحداث الاقتصادية والمالية في سوق المال والتي من شأنها ضبط مجريات السوق. وتابع:"مثلاً هناك آلية محاسبية ومالية وخطوات تلتزم بها هيئة السوق المالية للتدقيق في علاوة الإصدار للشركات التي تدرج في سوق المال وأحقيتها من عدمها، إلا ان ماينقصها أن تلك الآلية في التقييم غير معلنة في مواد الهيئة ليتم تداولها من قبل المختصين،ولمعرفة الأسس التي قامت عليها تلك الدراسات ومكررات الأرباح الافتراضية التي احتسبت حينها لتقدير علاوة الإصدار.

وقال ان هذا الأمر يعود بنا إلى ضرورة مرونة النظام المالي،والتعديل عليه تماشيا مع مجريات الأحداث وتطورها،مبيناً ان وزارة التجارة والصناعة لها دور كبير في وضع هذه الآلية.

وحول تنازع الصلاحيات بين هيئة السوق المالية ووزارة التجارة والصناعة، أكد التركي ان مسؤوليات إجازة الشركات تبدأ بوزارة التجارة والصناعة، فيما ينحصر دور الهيئة في إدراج الشركات للاكتتابات العامة أو في حالة تداول أسهمها،مؤكداً على وجوب انتقال كامل الصلاحيات حسب ما أجازه النظام وسرعة تطبيقه لكي لايكون هناك أي تداخل يعيق تحرك مسيرة السوق المالية، حيث يمكن أخذ الصناديق الاستثمارية كمثال حي يتوجب نقل صلاحياته إلى هيئة السوق المالية من مؤسسة النقد العربي السعودي التي تشرف حالياً على هذه الصناديق.وزاد: حينما نتحدث عن عملية تطوير السوق المالية للوصول إلى سوق متكامل الأطراف يجب أن لانغفل ان سوق المال السعودي كان بداية سوق ناشئ،وكان يتوجب إكمال جميع أدواته الهيكلية لكي لايتعرض السوق إلى أي انتكاسة مفاجئة قد لاتسعفه بتجاوزها بالسرعة المطلوبة والحد منها أساسا قبل وقوعها بوجود تلك النواقص.

وأوضح أن من بين تلك الأدوات لردم جزء من هذا الخلل هو إنشاء صندوق توازن حقيقي للسوق،وذلك لأننا نتعامل مع سوق ناشئ لاتنطبق عليه تلك النظرية المالية الغربية التي تتحدث عن انه بإمكان أسواق المال أن تعمل على توازن نفسها بنفسها دون تدخل خارجي،مبيناً أن هذا الأمر ينطبق حتما على الأسواق المتكاملة وليست الناشئة.

وقال: من الأدوات المكملة لهيكلة السوق والتي أجازها النظام المالي هو إنشاء إدارة السوق المالية والتسريع بها بعد اكتمال عقد شركات الوساطة، مشيراً أن إدارة السوق من شأنها أن تزيح حملا كبيرا عن كاهل هيئة السوق المالية.واعتبر التركي أنه كلما أعطي مجلس إدارة السوق المالية صلاحيات واستقلالية اكبر لاحقا "خصوصا في عملية الترشح" كلما كانت العملية تنحو نحو الايجابية في ظل واقع مسؤوليات كل جهة من اجل ديناميكية التحرك الايجابي والبعد عن البيروقراطية التي لاتحبذ في ظل الأسواق الحرة.ولفت إلى أنه متى ما اردنا الوصول إلى سوق مالي متكامل قابل لامتصاص جميع الصدمات بكل مرونة يجب سد جميع الثغرات في هيكلة السوق المالية والتي يعمل حاليا على ردم جزء منها خصوصا جانب الشفافية والإفصاح بالإضافة إلى الجانب التقني.وشدد على أهمية عدم إغفال أداة مهمة وهي مراقبة السيولة الداخلة والخارجة لسوق المال وخصوصا السريعة التحرك والاتجاه التي تفد إلي السوق بغرض تحقيق مكاسب سريعة ومن ثم الخروج منه،مؤكداً أن هذه السيولة إن لم تراقب بكل حرص قد تؤدي إلى حدوث خلل في توازن سوق المال وتؤدي إلى إرباكه.

من جهته،امتدح الدكتور عبدالله الحربي أستاذ المحاسبة في جامعة الملك فهد للبترول والمعادن،خطوات الهيئة نحو تفعيل الأنظمة وتطبيق مواد حوكمة الشركات ، مضيفاً:"يبدو أن الهيئة انتهت من تقييم ووضع تفاصيل المرحلة القادمة التي من شأنها توفير بيئة العمل المثالية وإتباع أفضل الممارسات المالية على كافة الأصعدة".

وطالب هيئة السوق المالية،بالاستمرار في تطوير استراتيجياتها وتفعيل الأنظمة على النحو الذي يضمن توفير بيئة عمل مثالية لكل من المستثمرين والوسطاء والشركات المساهمة العامة على حد سواء

**بــو راكـــــان** · 01-21-2007, 09:12 AM

"بيشة" و"أنعام" ودّعتا الملاعب والشركات الأخرى بانتظار الاعتزال
مستثمرون يستقبلون قرارات تعليق التداول بالنكات تعبيراً عن اليأس والسخرية

الرياض - بادي البدراني:
أحدثت قرارات هيئة السوق المالية بتعليقها تداول سهمي "بيشة" و"أنعام"، هزة كبيرة في أوساط عدد كبير من المتعاملين، حيث باتت صالات التداول والمجالس الخاصة والمنتديات تتناقل روايات وإشاعات ونكات، تعكس حجم المخاوف من قرارات جديدة باتجاه الشركات التي يشيع تداولها بين المستثمرين.
وتناقل كثيرون في الشارع السعودي، وخاصة عبر رسائل الجوال، نكات وتعليقات ساخرة، موضوعها الأساسي هو ما ستؤول إليه أوضاع هذه الشركات في المستقبل،والشعور بالقلق على مصير مدخرات المساهمين فيها.

وهذه القرارات التي تعتبر من خطوات إصلاح أكبر سوق مالي في المنطقة، اقتحمت بكل ضجيجها سكون المستثمرين، وتحديداً الذين قرروا ضخ مدخراتهم في شركات أوشكت على الإفلاس.

وأطلقت قرارات تعليق التداول العنان للنكات تعبيرا عن اليأس والسخرية،في وقت طغت فيه مصطلحات جديدة على منتديات وأحاديث المستثمرين، ومنهم من يسخر من هذه الشركات التي تعرضت لقرارات تعليق التداول، فيما ذهب آخرون إلى تعزية المساهمين المتورطين في هذه الشركات.

ويبدو أن هذه القضية ستفرض نفسها وبقوة على أوضاع كثير من المستثمرين وتحديداً المساهمين في شركة "بيشة" و"أنعام"، بجانب مالكي أسهم بعض الشركات الخاسرة التي تترقب قرارات لتعليق تداول أسهمها إذا ما زادت خسائرها عن 75في المائة من رأس المال.

واستخدم متعاملون المصطلحات الرياضية للتعبير عن الحالة السلبية التي وصلوا إليها، وسط مخاوف من قرارات جديدة قد تثير الرعب في نفوس المتعاملين وتزيد من حالة الذعر والقلق المتنامي في سوق الأسهم السعودي.

وقال مستثمرون في رسائل نكات تناقلوها عبر هواتفهم المحمولة، ان شركة بيشة الزراعية وشركة أنعام ودّعتا ملاعب سوق الأسهم بالبطاقة الحمراء، فيما تنتظر شركات أخرى تم تحديدها،الاعتزال والخروج نهائياً من السوق.

ولم يُعد مثل هذا الأمر غريباً، فسوق مثل سوق الأسهم السعودية بأحداثه الدرامية خطف عقول الناس، بحيث باتت أوضاع السوق الحديث المفضل والمهيمن في كل مجلس من مجالس المجتمع السعودي.

وقرارات تعليق التداول هذه،أضحت ظاهرة تمس وبشكل مباشر الحياة الاجتماعية والاقتصادية للعديد من المتعاملين المتورطين في هذه الشركات، حيث بات هؤلاء تحت رحمة الترقب إما لتسوية وضع الشركة المتورطة أو حلهاّ، الأمر الذي سيزيد من الهواجس والتوقعات السلبية لدى كثير من المتعاملين.

ويرى مستثمرون، انهم كانوا غير مهيئين نفسياً لتقبل هذه القرارات،خاصة وأنها تتزامن مع الانهيارات المتواصلة لأسعار الأسهم، مؤكدين أن قرارات تعليق التداول بالرغم من إيجابيتها إلا أنها ستساهم في إطالة مرحلة التصحيح الحاد.

واعتبر مراقبون، أن كثيراً من المتعاملين سيبدأون في استهداف أسهم الشركات ذات الربحية، والهروب من الشركات الخاسرة خوفاً من قرارات تعليق التداول،متوقعين أن تؤدي هذه القرارات إلى خلق محافظ جديدة.

وربما تشهد الأسابيع المقبلة بدء الدخول المنظم لشريحة المستثمرين المترددة بهدف الشراء طويل أو متوسط المدى وليس بهدف المضاربة، وذلك بعد أن دفعت هذه القرارات الكثير من المستثمرين للبيع خاصة في أسهم الشركات الخاسرة خوفا مما يثار عن قرارات جديدة تجاه تعليق تداول أسهمها.

**بــو راكـــــان** · 01-21-2007, 09:13 AM

في أول يوم تداول لها
أسهم شركة البولي بروبلين المتقدمة تسجل ارتفاعاً بنسبة 77.50%

الرياض - محمد الحيدر:
شهدت أسهم شركة البولي بروبلين المتقدمة، وهي الشركة السعودية التي تعمل في قطاع البتروكيماويات، طلباً قوياً عليها في أول يوم تداول لها في السوق المالية، وحقق السهم ارتفاعاً بنسبة 77.50% عن سعر الإصدار الأولي البالغ 10ريالات سعودية، حيث أقفل السهم في نهاية تعاملات اليوم الأول على سعر 17.75ريالا سعوديا، وحقق إجمالي كمية تعاملات بلغت 98.106.875سهما، بقيمة 1.693.763.536ريالا سعوديا.
وكان الإكتتاب العام في أسهم شركة البولي بروبلين المتقدمة قد انتهى بتاريخ 4ديسمبر 2006م، محققاً عدد مكتتبين بلغ 3.1مليون مكتتب ضخوا مايقارب 1.7مليار ريال، وتمت تغطية الاكتتاب بنسبة 252%، وتميز ذلك الإكتتاب عن أي اكتتاب آخر في تاريخ السوق المالية من حيث نسبة الأسهم المطروحة والتي بلغت 46.9% من مجموع أسهم الشركة.

وفي تعليق له على بدء تداول أسهم الشركة صرح الأستاذ خليفة بن عبد اللطيف الملحم، رئيس مجلس إدارة شركة البولي بروبلين المتقدمة قائلاً: "نحن سعداء بالثقة التي يبديها المستثمرون، وبالأداء الأولي لأسهم الشركة في السوق المالية. وأود في هذه المناسبة أن أحث المستثمرين الكرام على النظر بعناية إلى أسس الشركة، وآفاقها المستقبلية، آخذين بعين الاعتبار الاحتفاظ بأسهمهم على المدى المتوسط إلى الطويل. تلك ما هي إلا البداية، ونتوقع بعون الله أن نحقق إنجازات كبيرة في السنين القليلة القادمة، مما سينعكس بإيجابية كبيرة على سعر السهم، وعلى المستثمرين على حد سواء".

**بــو راكـــــان** · 01-21-2007, 09:13 AM

(المتقدمة) تبدأ تداولها وسط الإصلاحات الجديدة
سوق الأسهم السعودي بين مصاف قرارات الهيئة ونتائج الربع الاخير من السنة المالية 2006م

الدمام - سعيد السلطاني:
واصل سوق الاسهم السعودي مطلع تداولات الاسبوع الحالي هبوطه متأثراً بقرارات هيئة السوق المالية بايقاف سهمي شركة "بيشة" وشركة "انعام القابضة" المواشي سابقا حيث انهى المؤشر تداولات يوم امس السبت عند مستوى 7.147.69نقطة منخفضا بنسبة 0.94بالمائة وسط ترقب المتعاملين بنتائج الربع الاخير لسنة المالية 2006م.
وجاءت الانخفاضات الكبيرة في قيم المؤشر العام وفي أسعار أسهم شركات السوق بدفع من أسهم الشركات القيادية والشركات المؤثرة في تحديد قيم المؤشر مثل قطاع البنوك والخدمات والزراعة.

ومن المتوقع أن يكون النمو في أرباح بعض تلك الشركات وفقا لنتائجها المالية السنوية أقل من العام الماضي.

وشهدت تعاملات امس نوعا ما من الحذر حول شركات "الخشاش" التي لم تحقق ارباحاً طيلة العام الماضي وبدا السوق في استيعاب قرارات هيئة السوق المالية حول ايقاف سهمي شركة "انعام القابضة" وشركة "بيشة" وبدا المتعاملون في اخذ الحيطة والحذر من بقية الشركات التي حققت طيلة الاعوام الماضية خسائر في قوائمها المالية.

وبلغت كمية الاسهم المتداولة 262.170مليون سهم بقيمة 8.399مليارات ريال نفذت من خلال 474.5الف صفقة.

واستمر مؤشر سوق الاسهم السعودي في التذبذب طيلة تداولات يوم امس حيث وصل الى مستوى 7102نقطة ادنى مستوى ومن ثم استقر عند مستوى 7.147نقطة بقيادة قطاع البنوك والزراعة .

وحتمت ضبابية الرؤية لدى المتعاملين في السوق حول مستقبل شركات المضاربة الخاسرة الاخرى خوفا من ان تطال ايدي الهيئة اسهم تلك الشركات مما سبب في استمرار الانخفاض في الشركات التي حققت خسائر طيلة الاعوام الماضية ، مما أدى إلى موجة بيوع من قبل معظم المتعاملين في السوق.

وابدى عدد من المتعاملين في السوق السعودي من تخوفهم حيال هيئة السوق المالية باصدار قرارات جديدة يتم من خلالها وقف تداول بعض الشركات الحالية ، مما اكد ذلك تحويل سيولتهم الى الشركات القيادية او سحب السيولة بشكل نهائي منها ، مما سيؤثر على السيولة الحالية خلال الفترة المقبلة.

وسيطرت الشائعات حول القرارات الجديدة بايقاف عدد من الشركات خلال الفترة المقبلة مما اثر عليها بشكل سلبي حيث تضمنت هذه الشائعات شركة الباحة ، اللجين ، صدق ، الغذائية ، الشرقية ، شمس حيث حققت هذه الشركات النسب القصوى في الانخفاض خلال تداول يوم امس ، وذلك تخوفا من المتداولين حول ايقافها والحاقها بسهمي "انعام القابضة" "بيشة".

وسيدعم قوة قرارات المستثمرين من الخروج من الشركات التي تحقق خسائر متتالية قدرة هيئة السوق المالية على ايقاف هذه الشركات والتي تساقطت بشكل متتالي كان في بدايتها قرار ايقاف شركة "بيشة" ثم شركة انعام القابضة "المواشي" سابقا.

ورجح محللون ماليون ان تتجه السيولة السابقة في اسهم شركات الخشاش الى اسهم القيادة ولكن بعد فترة من الآن حتى يستوعب المتعاملون قرارات الهيئة بشكل تام معللين ذلك بأن هيئة السوق المالية اصدرت بشكل حازم الفترة الماضية قرارات متوقعة لدى المتعاملين في السوق متوقعين في الوقت نفسه ان تستمر اصلاحات هيئة السوق المالية حتى يتحقق ما يسمى بالسوق الواعدة في المملكة.

وقال المحلل المالي واستاذ المحاسبة بجامعة الملك فهد للبترول والمعادن الدكتور عبدالله الحربي ان السوق والمتعاملين فيه مازالوا يعيشون حالة من الترقب والانتظار لظهور النتائج المالية السنوية للشركات القيادية والشركات المؤثرة في تحديد قيم المؤشرالعام للسوق.

واضاف الحربي ان السوق السعودي مايزال في محاولة امتصاص تبعات إيقاف الشركات الخاسرة ومدى تأثيرتلك الإيقافات على بقية شركات المضاربة الخاسرة الأخرى وان كانت بدرجات خسارة أقل.

واشار الحربي الى أن من شأن هذه القرارات ان تزيد من ثقة المتعاملين بأنظمة وقوانين السوق ويشعر الجميع أن قوانين الهيئة تطبق بشكل حازم وعادل على جميع شركات السوق عند تضاعف خسائرها بشكل كبير..

من جهة اخرى بدأ امس تداول سهم شركة البولي بروبلين تحت اسم "المتقدمة" في سوق الأسهم ضمن قطاع الصناعة ، وكانت نسبة التذبذب للسهم مفتوحة ، وستتم إضافة السهم إلى مؤشرات السوق والقطاع بعد استقرار سعره.

وبدأت تداولات سهم "المتقدمة" وسط الاصلاحات الجديدة من هيئة السوق المالية ، واغلق السهم عند مستوى 17.75ريالا، بنسبة 77بالمائة ووصل السهم الى ادنى مستوى له عند بداية تداولاته 15.75ريالا.

**بــو راكـــــان** · 01-21-2007, 09:13 AM

(من السوق) محاذير مبكرة قبل مآل صعب

خالد العبدالعزيز
مستوى متدن من الوعي متغلغل داخل مجالس ادارات بعض الشركات المساهمة، ولايقتصر الوعي المتدني على الشركات المتعثرة فحسب بل يمتد إلى شركات تخدمها الاسواق التي تعمل بداخلها.
وشعار جود السوق من جود البضاعة لا يعني السكوت على ممارسات خاطئة داخل بعض مجالس الادارات بحيث تحجب الأرباح التي تعلنها أخطاؤهم وممارساتهم، فاليوم جود للسوق، ولا أحد يعلم عن الغد.

من أسوأ الممارسات التي تلجأ اليها بعض الشركات غير المتعثرة هو اللجوء إلى الاقتراض دون وجود من يردعهم عن ذلك.ومن يقرأ القوائم المالية لبعض الشركات سيجد أنها أفرطت كثيرا في الاتجاه إلى الاقتراض.

وأمام تلك الشراهة في الاقتراض بدأت المصارف تتخذ خطوات احترازية بأن لاتقرض تلك الشركات التي يوجد عليها مديونيات. ومثل تلك الخطوات تشير إلى المحاذير التي بدأت تتبعها المصارف مع تلك الشركات ذات المديونيات المرتفعة.

وما لا يسر جراء هذا الوعي الاداري المتدني الذي تمر به بعض الشركات.أن النمو في القروض والذمم الدائنة والمستحقات الأخرى آخذة في التوسع على حساب نمو الشركة ونمو عوائدها ونمو أرباحها.

ما الذي تستفيده الشركة أو تضيفه إلى قائمة دخلها وتقنع به مساهميها من خلال نمو أكثر من جيد في الايرادات، يقابله نمو مرتفع في التكلفة والمصاريف التشغيلية.

وما الذي ستراكمه في مركزها المالي من مطلوبات من خلال اقتراضها المتتالي الذي سيكلفها فوائد سنوية مرتفعة جدا، ستجد فيه الشركة نفسها تعمل لتسديد تلك الديون المتراكمة.

حقيقة لا أتفق مع توجه هيئة السوق المالية في ابقائها لائحة حوكمة الشركات لائحة استرشادية بالدرجة الأولى كما أفصحت عن ذلك في اللائحة، ومن الأجدى أن لاتبقى تلك اللائحة استرشادية، وينبغي أن يكتفى باسترشاديتها في الشهرين الماضيين، وأن يعمل على الزامية الشركات المساهمة بها خلال هذه الفترة المهمة.

ما أود قوله للمساهمين الذين لديهم أسهم في شركات غير متعثرة. أن هناك بعضاً من مجالس ادارات الشركات لايحسنون التصرف في ادارة شركاتهم التي حملوا أمانة ادارتها بالطريقة المثلى التي تجعل شركاتهم تنمو حسب الاسواق العاملة بها.

وعليهم ممارسة حقوقهم في مراقبة أعمال تلك الشركات وعدم السكوت على أخطائها حتى لو استلزم الأمر رفع دعوى ضدها لوقف ممارساتها الخاطئة.

وفي رأيي أن أي شركة تنمو مطلوباتها بشكل مقلق على حساب حقوق المساهمين من خلال الاقتراض قصير أو طويل الأجل، بحاجة لوضعها تحت بند الشركات التي يجب الحذر منها ومن سياسات مجالس اداراتها.

هذه محاذير مبكرة ستوفر فرصا كثيره لتقويم ممارسات وأعمال بعض مجالس الادارات، قبل أن تذهب بالشركات إلى مآل صعب

أدوات الموضوع	إبحث في الموضوع
مشاهدة صفحة طباعة الموضوع أرسل هذا الموضوع إلى صديق	إبحث في الموضوع: البحث المتقدم
انواع عرض الموضوع
العرض العادي الانتقال إلى العرض المتطور الانتقال إلى العرض الشجري

قائمة الانتقال السريع بين اقسام عيون العرب
أنظمة التشغيل	سكربتات هاكات	تحميل كراكات و سيريالات	شرح برنامج	تحميل برنامج
احكام رمضان	سيرة نبوية	تحميل محاضرات اناشيد	اعجاز الكتاب و السنة	فتاوى
حوارات	منوعات	عملات و اسهم	اخبار و اسرار	شعر نبطي
خواطر	قصص	كتب مجانية	تحضير مواد	شاهادات اونلاين
تعلم اللغات الاجنبية	أزياء	اكلات	ادارة المنزل	ازياء رجال
اجتماعيات	برمجة عصبية	صحة	الاسره	دروس فوتوشوب
دروس خط عربي	مواضيع ترحيب	نكت 2008	مواضيع العاب	صور
مقاطع للتحميل	الغاز	غرائب و عجائب	العاب كاملة	انيمي
صور انيمي	اخبار رياضية 2008	سيارات	مناطق سياحية	برامج جوال
(SMS) و (MMS)	ثيمات و خلفيات	شاعر المليون	أرشيف المواضيع المكرره	العاب فلاش
ثيمات و خلفيات للجوال	نغمات وصوتيات جوالات الجيل الثالث	العاب جوالات الجيل الثالث	موقع تحميل صور	مركز تحميل صور

برامج	برامج جوالات الجيل الثالث	دليل إشهار المواقع	ترجمة نصوص	العاب اطفال
دروس فوتوشوب	صور	ثيمات جوالات الجيل الثالث	تحميل افلام عربية	صور قلوب

نبارك للجميع تجاوز أسرة عيون العرب النصف مليون عضو ماشاء الله تبارك الله

افتتاح قسم جديد لدروس اللغه اليابانية

الآن !! احصل على مدونتك مجانا من عيون العرب

الاخبار الاقتصادية ليوم الأحد 2\1\1428هـ الموافق 21 يناير 2007

أرشيف أعلانات الشركات اليوميه


	عيون العرب :: الإنتساب :: المكتب :: البحث :: الأركيد :: مواقع :: العاب فلاش :: ترجمة مواقع:: إعجاز القرآن :: الموسوعة الإسلامية :: برامج :: الإعلانات :: القوانين :: خروج

رابط إعلاني
معنا ما راح يفوتك أي تخفيض بعد اليوم www.logta.com لقطه، نجمع لك العروض والتخفيضات في مكان واحد